China’s Economy Slows to Its Weakest Pace in a Year as Trade War Intensifies
China’s GDP growth slowed to 4.8% in the latest quarter — the weakest pace in a year — as escalating trade tensions with the United States and a sluggish domestic market weigh on the world’s second-largest economy.
Growth Momentum Fades Amid Trade Pressures
China’s economy grew just 4.8% in the third quarter of 2025, marking its slowest expansion in a year and raising fresh concerns about the country’s ability to sustain recovery amid renewed trade tensions with the United States.
According to official data released on Monday, industrial output and exports both contracted more sharply than expected. Analysts attribute the slowdown to weakening global demand, persistent US tariffs, and growing uncertainty among investors and manufacturers.
“The trade war is clearly starting to bite again,” said an economist at Capital Economics. “Export orders are declining, factories are reducing shifts, and consumer sentiment remains weak — it’s a combination that points to a difficult winter ahead for China’s economy.”
Domestic Challenges Deepen
While external pressures have intensified, domestic factors are also dragging on growth. China’s property market — once a key engine of expansion — continues to slump, with home sales down over 15% compared to the same period last year.
Government stimulus efforts, including tax breaks and infrastructure spending, have so far failed to generate meaningful momentum. Consumer spending remains subdued, particularly in smaller cities, as households remain cautious amid high youth unemployment and limited wage growth.
The official unemployment rate among people aged 16–24 remains above 17%, prompting growing frustration among young workers and recent graduates.
US-China Trade War: A Renewed Strain
The latest escalation in trade tensions has added further strain to China’s export-oriented sectors. The US recently announced new tariffs targeting Chinese-made electric vehicles, semiconductors, and solar components — key industries in Beijing’s long-term industrial strategy.
In response, China has filed a complaint at the World Trade Organization (WTO) and pledged to implement “necessary countermeasures” while urging Washington to return to negotiations.
Economists warn that the prolonged trade standoff could push global supply chains into greater fragmentation, forcing companies to shift production away from China to other Asian markets like Vietnam and India.
Policy Outlook: Beijing Faces a Balancing Act
Faced with weakening growth and external headwinds, Beijing is expected to roll out additional fiscal and monetary support measures in the coming months. However, policymakers are cautious about reigniting financial risks through excessive stimulus.
“The government is walking a fine line between supporting growth and maintaining stability,” said a Shanghai-based financial analyst. “Too much stimulus could worsen debt problems, but too little could stall recovery entirely.”
Despite the challenges, officials reiterated their annual growth target of “around 5%,” though many analysts say achieving that goal will be increasingly difficult without a significant rebound in domestic demand or easing of US tariffs.
Kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm nhất trong một năm giữa căng thẳng thương mại leo thang
Tăng trưởng suy yếu dưới áp lực thương mại
Nền kinh tế Trung Quốc chỉ tăng trưởng 4,8% trong quý III/2025 — mức thấp nhất trong vòng một năm — làm dấy lên lo ngại mới về khả năng duy trì đà phục hồi của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Mỹ tái bùng phát.
Theo dữ liệu công bố ngày thứ Hai, sản lượng công nghiệp và xuất khẩu đều giảm mạnh hơn dự kiến. Các chuyên gia cho rằng nguyên nhân chủ yếu đến từ nhu cầu toàn cầu suy yếu, thuế quan của Mỹ vẫn duy trì, và tâm lý thận trọng của giới đầu tư lẫn doanh nghiệp sản xuất.
“Cuộc chiến thương mại rõ ràng đang bắt đầu gây tổn thương trở lại,” một chuyên gia kinh tế tại Capital Economics nhận định. “Đơn hàng xuất khẩu giảm, nhà máy cắt ca làm việc, và niềm tin tiêu dùng yếu — tất cả báo hiệu một mùa đông khó khăn cho kinh tế Trung Quốc.”
Thách thức trong nước gia tăng
Không chỉ áp lực bên ngoài, các yếu tố trong nước cũng đang kìm hãm tăng trưởng. Thị trường bất động sản — từng là động lực chính của nền kinh tế — tiếp tục lao dốc, doanh số bán nhà giảm hơn 15% so với cùng kỳ năm ngoái.
Các biện pháp kích thích của chính phủ, bao gồm giảm thuế và đầu tư hạ tầng, vẫn chưa tạo ra hiệu ứng đáng kể. Chi tiêu tiêu dùng vẫn ảm đạm, đặc biệt tại các thành phố nhỏ, khi người dân thận trọng giữa tình trạng thất nghiệp thanh niên cao và thu nhập tăng chậm.
Tỷ lệ thất nghiệp trong nhóm 16–24 tuổi vẫn ở mức trên 17%, gây nhiều lo ngại về triển vọng việc làm và tâm lý xã hội.
Chiến tranh thương mại Mỹ–Trung căng thẳng trở lại
Căng thẳng thương mại leo thang đang tiếp tục gây sức ép lớn lên các ngành xuất khẩu của Trung Quốc. Mỹ mới đây áp thuế mới với xe điện, chip bán dẫn và linh kiện năng lượng mặt trời từ Trung Quốc — những lĩnh vực trọng tâm trong chiến lược công nghiệp dài hạn của Bắc Kinh.
Đáp lại, Trung Quốc đã khiếu nại lên Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) và tuyên bố sẽ có “biện pháp đáp trả cần thiết”, đồng thời kêu gọi Washington quay lại bàn đàm phán.
Giới phân tích cảnh báo rằng cuộc đối đầu kéo dài có thể làm đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu, buộc nhiều doanh nghiệp phải chuyển sản xuất sang các nước châu Á khác như Việt Nam và Ấn Độ.
Triển vọng: Bắc Kinh đối mặt thế khó
Trước áp lực tăng trưởng yếu và xung đột thương mại leo thang, chính phủ Trung Quốc dự kiến sẽ tung thêm các gói hỗ trợ tài khóa và tiền tệ trong những tháng tới. Tuy nhiên, Bắc Kinh vẫn thận trọng với nguy cơ tái bùng phát rủi ro tài chính nếu kích thích quá mạnh.
“Chính phủ đang cố gắng giữ thăng bằng giữa tăng trưởng và ổn định,” một nhà phân tích tài chính tại Thượng Hải cho biết. “Nếu kích thích quá mức sẽ làm trầm trọng thêm nợ xấu, nhưng nếu quá ít có thể khiến đà phục hồi chững lại.”
Dù đối mặt nhiều khó khăn, Trung Quốc vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng “khoảng 5%” cho cả năm 2025 — một mục tiêu mà nhiều chuyên gia nhận định sẽ khó đạt được nếu không có cú hích mạnh từ tiêu dùng trong nước hoặc sự hạ nhiệt của căng thẳng Mỹ–Trung.
